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2021年BIPV行业深度研究报告:BIPV前景广阔,行业有望迎新需求

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2021年BIPV行业深度研究报告:BIPV前景广阔,行业有望迎新需求
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行业研究华创证券HUA CHUANG SECURITIES建筑装饰2021年09月24日BPV行业深度研究报告推荐(维持)BPV前景广阔,行业有望迎新需求BIPV是分布式光伏电站的一个分支,其使建筑材井与光伏器件相结成,兼具华创证券研究所发电和建材功能。BPV的表现形式可分为建材型和构件型光伏系统:建材型使太阳能电池与建筑材料形成不可分割的整体,如光伏瓦、光伏砖、光伏卷材;构件型结合光伏构件与建筑构件形成一个新的整体,如光伏屋顶、光伏幕将、光伏车棚。邮箱:wangbinpeng@hcyjs.com执业编号:S03605190600022020年,“双碳”目标以及2030年风光装机目标的提出打开了未来十年光伏行业的增长空间。截至2020年末,全国累计光伏发电装机253.43GW,从各地区已公布“十四五”规划看,河北、山东等9个省市自治区公布新增光伏装电话:021-20572575机计划,合计112.49GW,若按照2020年末该9个地区累计光伏装机量占全国比例测算,未来5年全国光伏装机规模或超300GW,执业编号:S0360520120001▣BIPV奥合嫌色建筑发辰理念。2018年全国建筑全过程能耗总量占全国能源消费总量46.5%,其中建筑运维阶段占全国能耗21.7%;根据《绿色建筑评价标准》,建筑由可再生能源提供电量的比例是其中一个评分项。2022年城镇新电话:021-20572580建建筑中要求绿色建筑面积占比达到0%,能够在建筑运维阶段为使用方提供邮箱:wangzhuoxing@hcyjs..com执业编号:S0360521090001清洁能源的BPV有望持续受益于绿色建筑政策的推进。整县推进+户用补贴,有望带来分布式光伏增量需求。2021年6月,国家能源联系人:郭亚新局综合司发布整县推进屋顶分布式光伏开发通知,明确了各类型建筑屋顶可安装光伏发电比例,9月14日,国家能源局公布试,点名单,31个省市自治区合计报送676个试点县,央企国企入局带动规模化发展;2021年度户用光伏国行业基本数据家补贴5亿元,标准0.03元/千瓦时,可支撑全年户用新增装机超16GW。占比%我们测算粗债模式下工商业分布式屋顶BPV电站成本的4.45元W。目前,股票家数(只)1423.53与建筑相结合的工商业分布式屋顶光伏项目以传统BAPV为主,该类电站成总市值(亿元)14.574.011.75本主要由设备及安装工程货用、建筑工程货用、其他货用、预备货及建设期利流通布值(亿元)12,087.051.89息组成。相对BAPV,BIPV无需使用支架系统或混凝土支座,但仍需要支座部件作为光伏组件的支撑或连接,同时由于BIPV需要提供作为屋顶的功能,在计算成本时需要考虑屋面防水系统、屋顶钢材以及压型钢板或盖板的增量应%6M12M用。综合考虑2021年光伏产业链派价等情况,我们得出本年租赁模式下工商绝对表现11.428.644.63业分布式屋顶BIPV电站成本约为4.45元W,相对表现10.3213.30.62增量建筑潜在屋顶分布式光伏市场超千亿.根据国家统计局数据及中国建研院屋顶光伏测算逻辑,我们得出我国增量建筑潜在屋顶分布式光伏市场对应千亿2020-09-23-2021-09-222%级规模。目前光伏+建筑的应用以工商业屋顶为主,我们对厂房仓库市场空间进行了进一步的测算,预计到2025年,新增厂房仓库竣工面积能够为屋顶分11%布式光伏带来511亿元市场规模,而存量改造的市场规模超两千亿。另外,以2%全国676个试点县的预期规模测算,本轮整县推进分布式光伏开发有望带动125GW的屋顶分布式装机,对应超过五千亿的市场规模。20/092011210121/03210521/07投资建议:BPV市场空间广阔,建筑建材行业相关公司,重点推荐东南网架、风险提示:政策推进不及预期,光伏电站成本下降幅度不及预期,BPV渗透相关研究报告率提升不及预期。《建筑装饰行业周报(20210830-20210905):建筑行业2021中报概览:略受原材料影响,基建央企增长稳健,钢结构持续高景气》2021-09-05EPS(元)《建筑装饰行业周报(20210906-20210912):适2021E2022E2023E度超前基建及专项债发行有望支撑下半年发展,2021E2022E2023EPB基建央企仍被低估》东南网架10.770.630.9812517.110.998.622.37强推2021-09-124.180.410.530.6410.27.896.531.14强推《建筑装饰行业周报(20210913-20210919):8东方雨虹39.271.832.312.9221.4617.013.454.23强推月投资数据公布,竣工持续亮眼表现,基建形成14.730.981.321.7315.0311.168.513.51一定拖累》强推2021-09-21注:殿价为2021年09月22日收盘阶华创证券HUA CHUANG SECURITIES投资主题我们对绿色建筑、“双碳”目标、“十四五”各地光伏装机规划、整县推进屋顶分布式光伏开发、户用光伏补贴等指引或政策进行梳理,认为未来分布式光伏需求端的增长前景广阔。我们对本年度的屋顶分布式光伏投资成本进行测算,得出租债模式下工商业分布式屋顶BAPV电站成本约4.17元W,BPV成本约为4.45元W,我们从房屋建筑面积和整县推进两个角度看屋顶分布式光伏的市场空间,测算得出增量建筑潜在屋顶分布式光伏市场对应千亿级规模,2025年厂房仓库的增量屋顶能够提供数百亿市场空间,本轮整县推进有望带动超五千亿的市场规模。1)“双碳”目标大背景及整县推进政策推动分布式光伏和BPV需求端扩客;2)分布式光伏度电成本低于燃煤基准价,在平价时代亦具有投资经济性;3)增量建筑潜在屋顶分布式光伏市场对应千亿级规模,2025年厂房仓库的增量屋顶能够提供数百亿市场空间;4)钢结构企业在厂房仓库工程建设中拥有渠道优势,利于工商业BIPV项目的开拓;BPV作为一个完整的屋顶必须防止漏水问题,为防水行业带来增量需求。BIPV市场空间广阔,建筑建材行业相关公司,重,点推荐东南网架、精工钢构、证监会审核华创证春投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号
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