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钠离子电池行业报告:应用拓宽降本可期,产业化迈入快车道-东方证券

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钠离子电池行业报告:应用拓宽降本可期,产业化迈入快车道-东方证券
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文档介绍
行业研究丨深度报告ORIENT SECURITIES新能源汽车产业链行业行业评级。看好(维持)应用拓宽降本可期,产业化迈人快车道国家地区中国行业新能源汽车产业链行业钠离子电池行业报告报告发布日期2022年12月29日-沪深300核心观点-10%以两轮车、A00级乘用车为起点,钠高子电池步入产业化发展快车道。在全球锂资20%源稀缺的背景之下,受益于全行业日趋提升的供应安全与降本诉求,钠离子电池迎来历史发展机遇。目前钠离子电池的能量密度与循环寿命接近磷酸铁锂电池,足以取代铅酸电池,应用于电动两轮车场景。此外钠离子电池的倍率性能和低温性能占优,可解决铁锂四轮车的痛点,在乘用车市场有望取代部分低端磷酸铁锂电池,应用于A00级车型。储能应用关键在于提高循环,聚阴离子在正极的迭代是方向。证券分析师0正极:层状氧化物工艺成熟,率先应用。在正极材料三大路线中,层状氧化物正极021-633258886118材料结构与锂电三元正极结构类似,技术切换简单,并且具有能量密度高的性能优lurixin@orientsec.com.cn势,是行业公认将率先实现产业化的技术路线。普鲁士蓝类材料制备成本低,但结执业证书编号:S0860515100003晶水影响材料稳定性,应用受到制约。聚阴离子类材料具有较好的循环性能,但导李梦强limengqiang@orientsec.com.cn电率较差,目前来看多种化合物中硫酸铁钠电压平台高,且成本最低,未来在储能执业证书编号:S0830517100003场景具有一定应用潜能。林煜linyu1@orientsec.com.cn·负极:硬碳性能更优,生物质前驱体主导。由于石墨储钠容量有限,钠离子电池负执业证书编号:S0880521080002极主要采用无定形碳。硬碳在比容量、首次充放电效率、电位平稳性等方面优于软联系人。碳,其比容量可达到300mAhg以上,目前为钠离子电池主流负极材料。前驱体以生物质材料主导,树脂成本处于劣势。几种生物质中,以椰壳和淀粉应用较多,克杨雨浓yangyunong@orientsec.com.cn容量可以达到300 mAh/g以上,首效达80%以上。中科海钠研发的无烟煤软碳成本低廉,但目前克容量与硬碳相比仍有一定差距,未来可能在中低端领域得到应用。相关报告投资建议与投资标的■锂电隔膜量升利稳,关注全球化出海机2022-12-09●2023年钠电产业化趋势清晰,传统锂电厂商纷纷下场,新玩家入局接二连三,未来淬火成钢质地显,玉汝于成新征程:一2022-11-24或有更多锂电企业参与布局。产业链参与者增多,有利于多方合作推进钠离子电池新能源汽车行业2023年度投资策路产业化进程。短期来看,锂电企业下场和四轮车应用加速了市场对钠电产业化的共解决消费者核心需求,寻找动力电池发展2022-11-02识。下一阶段,钠电池企业订单兑现将成板块催化核心要素。2023年电池产能释放的主旋律:新能源汽车产业链深度报告后,材料环节将是下一个阶段的重点,正极短期以层状氧化物为主,未来看储能场景聚阴离子的应用,负极关注硬碳方向。建议关注:宁德时代(300750,买入)、华阳股份(600348,未评级)、维科技术(600152,未评级)、传艺科技(002866,未评风险提示●下游市场空间不及预期·量产产品性能有待验证;·产业化进展和成本下降不及预期;·锂电池材料价格下降超预期;●假设条件变动对测算结果影响的风险等。有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息被靠见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。ORIENT SECURITIES新能源汽车产业链行业深度报告一应用拓宽降本可期,产业化迈人快车道目录钠离子电池:高性价比驱动产业化浪潮来袭.5中游材料:技术路线多元,商业化进展不一10正极:三大路线各有优劣,层状氧化物为现阶段主流负极:无定形碳路线确定性高,生物质硬碳主导..13群雄并起:产业链相关公司梳理.…宁德时代:锂电巨头超前布局,产业化进展顺利.…16华阳股份:无烟煤龙头携手中科海钠,打开成长新曲线维科技术:锂电业务为基,联手钠创共推钠电产业化17传艺科技:跨界新秀,进军钠电势头正劲………………19投资建议.21风险提示.22有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息被靠见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2东方证券ORIENT SECURITIES新能源汽车产业链行业深度报告一应用拓宽降本可期,产业化迈人快车道图表目录图1:全球锂资源储量分布.…图2:碳酸锂价格走势(单位:元吨)………图3:锂电池原材料成本大幅上涨(单位:元kWh)图4:钠离子电池的工作原理……7图6:碳酸锂价格变化对钠离子电池成本优势的影响图7:两轮电动车新国标要求.…图8:钠离子电池正极材料实际容量与电压图9:层状结构氧化物结构图图10:隧道结构氧化物结构图……10图11:层状氧化物制备工艺…11图12:普鲁士蓝类材料结构图…11图13:普鲁士蓝类共沉淀法工艺.……图14:NaFePO4结构示意图…..1212图17:邦普循环磷酸铁钠制备工艺13图19:石墨在醚类溶剂中的充放电曲线图20:软碳与硬碳的结构特征….14图21:硬碳储钠机理示意图:()插层-吸附机理:(b)吸附-插层机理:(c)吸附-填孔-插层-填孔机理图22:不同负极材料的电压和容量15图24:华阳股份及中科海钠股权图(2022年12月)181819表1:锂元素和钠元素的相关参数对比……表2:铅酸电池、锂离子电池和钠离子电池性能对比.表4:A00级车型受原材料影响较大……………9有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息被露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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